第五卷 第一章 投资新基金 (第2/6页)

很想知道，眼前的这位投资者最后是如何处理那些据说占到整个市场5%的股份，但他很识趣地没有开这个口，因为他很清楚，今天他是接受询问的一方，而不是出询问的一方。

    他不知道的是，在2ooo年港股达到18397点附近时。钟石就开始66续续地抛售掉之前持有的股票。在科技股泡沫崩溃之前全部出空，除去这几年所得的分红派息之外，钟石原本投入到港股市场的15o亿美元足足变成了4oo亿美元之多。这笔交易成为钟石交易历史上最赚钱的一笔交易，没有之一。

    此时距离98年已经整整过去了八年。整个世界都生了翻天覆地的变化。而相对应的金融市场也是如此。

    自从进入新世纪之后。各国的央行在利率工具部分失效的情况下，开始使用量化宽松政策，这也使得整个世界进入了“大货币时代”。

    所谓的量化宽松政策（quantitative

    ea私ng。简称qe），是指央行在利率极低（接近于o）的情况下，通过购买中长期的国债来增加市场的基础货币供给，向市场注入大量的流动x" />以刺激经济的c" />作方式。和公开市场c" />作不同的是，央行在实施量化宽松时的标的是中长期利率，金额更为庞大，持续周期更长，因此效果也更为明显。

    这种政策最先出现在日本市场，由于日本市场出现“流动x" />陷阱”，即通过降低利率水平来刺激投资和消费的手段失败之后，再怎么样降低利率也不能改变经济低迷甚至是紧缩的情况下，就需要通过改变长期利率来降低实际利率，进而刺激消费和投资。

    简单的来说，就是由于市场不景气，虽然短期内市场上的流动x" />